2024年12月10日,上海市人民政府辦公廳正式發(fā)布了《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案(2025—2027年)》,其中明確提出設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金,以進(jìn)一步推動(dòng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和并購重組。力爭到2027年,落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例,在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司,形成3000億元并購交易規(guī)模,激活總資產(chǎn)超2萬億元,集聚3-5家有較強(qiáng)行業(yè)影響力的專業(yè)并購基金管理人。二、聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。支持上市公司收購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域,梳理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。三、推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。鼓勵(lì)包括金融、物流在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、專業(yè)服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司,開展同行業(yè)、上下游并購和吸收合并,合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。四、建立并購標(biāo)的發(fā)現(xiàn)和儲備機(jī)制。根據(jù)我市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,聚焦集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及新一代電子信息、智能網(wǎng)聯(lián)車和新能源車、高端裝備、新能源和綠色低碳、先進(jìn)材料、時(shí)尚消費(fèi)品、軟件和信息服務(wù)等重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈,結(jié)合企業(yè)發(fā)展需要,梳理潛在重點(diǎn)并購標(biāo)的企業(yè)清單。發(fā)揮專業(yè)化招商隊(duì)伍力量,圍繞并購標(biāo)的企業(yè)著力構(gòu)建全過程跟蹤、全鏈條服務(wù)的閉環(huán)工作體系,協(xié)助開展并購后資源整合。引入專業(yè)賽道市場化并購基金管理人,吸引集聚市場化并購基金,符合條件的納入股權(quán)投資基金設(shè)立快速通道。用好100億元集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)并購基金,設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金。政府投資基金可以通過普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等方式參與并購基金出資,并適當(dāng)讓利。七、提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力。加快推進(jìn)證券公司合并,打造一流投資銀行。引導(dǎo)投資銀行組建并購重組綜合服務(wù)團(tuán)隊(duì),聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)研究、投資、投行、投研、融資對接、法律服務(wù)、評估審計(jì)等板塊,為并購交易相關(guān)方提供全生命周期綜合服務(wù)。加強(qiáng)政府與市場間的協(xié)作,打造專業(yè)管理能力強(qiáng)、政策支持力度大、要素集聚程度高的并購資源集聚區(qū),搭建“一站式”并購公共服務(wù)平臺和第三方市場化并購服務(wù)平臺,集聚整合銀行、證券、基金、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等資源,提供需求挖掘、撮合交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等全方位服務(wù)。對新引入的專業(yè)賽道并購基金管理人給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)。完善財(cái)政出資的政府投資基金績效評價(jià)機(jī)制。用好重點(diǎn)領(lǐng)域的跨境并購項(xiàng)目對外直接投資(ODI)備案機(jī)制,便利上市公司并購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)為并購重組及后續(xù)運(yùn)營提供貸款、保險(xiǎn)、債券等多元化并購金融產(chǎn)品。探索境內(nèi)科技型企業(yè)參股型并購貸款創(chuàng)新試點(diǎn)。十、提高并購服務(wù)效率和監(jiān)管包容性。市、區(qū)各部門為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈并購重組項(xiàng)目在立項(xiàng)、環(huán)境評價(jià)、勞動(dòng)用工審批等方面建立綠色通道,提供高效便捷服務(wù)。提高對并購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)的政策包容性。優(yōu)化國有資產(chǎn)評估管理,提高重點(diǎn)項(xiàng)目國資并購審批效率。健全完善國資股權(quán)投資基金績效評價(jià)機(jī)制和容錯(cuò)機(jī)制,注重基金整體業(yè)績和長期回報(bào),在勤勉盡責(zé)的前提下,允許微利、虧損狀態(tài)的投資項(xiàng)目通過并購渠道退出,并免于相關(guān)責(zé)任追究。完善人才評價(jià)、激勵(lì)機(jī)制,支持在重點(diǎn)并購重組項(xiàng)目中取得優(yōu)異業(yè)績的人才申報(bào)我市東方英才等人才計(jì)劃。發(fā)揮上海金融法院作用,完善金融糾紛專業(yè)化審判機(jī)制,加強(qiáng)涉上市公司并購重組的投融資案件和證券案件審理,支持企業(yè)依法開展并購重組業(yè)務(wù),營造誠信公平活躍的市場環(huán)境。十二、加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)防范。
注重防范并購重組過程中財(cái)務(wù)造假、資金占用、內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為,增強(qiáng)監(jiān)管溝通和引導(dǎo)服務(wù),保護(hù)中小投資者權(quán)益。做好財(cái)務(wù)、法律等盡職調(diào)查,合理設(shè)計(jì)交易條款,規(guī)避并購重組中可能存在的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范對資產(chǎn)定價(jià)和交易環(huán)節(jié)的監(jiān)督約束,防止國有資產(chǎn)流失。引導(dǎo)交易各方規(guī)范開展跨國并購。
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